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Docente
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FONTANA STEFANO
(programma)
Programma
1) Analisi di bilancio, riclassificazione dello Stato Patrimoniale e Conto Economico.*
2) Varie configurazioni di capitale.*
3) Scopi e posizioni soggettive nelle valutazioni di azienda.*
4) Definizione di capitale economico.*
5) Brevi note sulla teoria del valore.*
6) I metodi diretti di valutazione del capitale economico.*
7) Le metodologie indirette teoriche di stima.*
8) Le metodologie indirette basate su grandezze stock.*
9) Le metodologie indirette semplificate basate su grandezze flusso: i metodi reddituali.*
10) Le metodologie indirette semplificate basate su grandezze flusso: i metodi finanziari.*
11) Il tasso di sconto e le diverse metodologie per la sua determinazione.*
12) La valutazione del merito creditizio in termini di probabilità di insolvenza: il credit rating.*
13) La coerenza tra tassi e flussi nella stima del valore del capitale economico.*
14) Le metodologie indirette basate su grandezze flusso-stock.*
15) Le opzioni: brevi cenni.
16) Le opzioni reali. La valutazione d’azienda mediante la contingent claim analysis.
17) EVA (Economic Value Added) e il Residual income model.
18) Analisi comparativa dei metodi di valutazione.
* Gli argomenti sono comuni al programma da 6 e 9 CFU.
 Testi di riferimento:
G. ZANDA, M. LACCHINI, T. ONESTI, La valutazione delle aziende, VI edizione, 2013, Giappichelli, Torino. (CAP. 1; 2; 3; 4; 5; 6; 7; 8; 9; 10; 11; 12; 13; 14; 21; 22; 23; 24);
S. FONTANA, Le diverse metodologie per la stima del tasso di congrua remunerazione. Un confronto tra modelli basati su dati di mercato, Giappichelli, Torino, 2016.
Materiale distribuito dal docente
Altri testi consigliati
T. Koller, M. Goedhart , David Wessels Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies, 6th Edition, John Wiley & Sons, New Jersey, 2015
In aggiunta per gli studenti non frequentanti (obbligatorio):
G. ZANDA (A CURA DI), Casi ed applicazioni di valutazione delle aziende, 1996, Giappichelli, Torino. (Introduzione fino a pagina 74; e i seguenti capitoli: Capitolo 2; Capitolo 8; Capitolo 10; Capitolo 12; Capitolo 15; Capitolo17).
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