Docente
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PORRETTA PASQUALINA
(programma)
ARTE INTRODUTTIVA E CONTRATTI A TERMINE
• I mercati di Borsa, il mercato OTC e le clearinghouses;
• Il mercato IDEM: operatori e prodotti
• Le diverse tipologie di derivati e loro finalità: introduzione;
• I contratti a termine: i forward e i futures;
• Funzionamento dei mercati dei futures;
• Strategie di copertura mediante futures;
• Cross hedging;
• Cambiamento de Beta;
• Rischio base;
• Tipologie di tassi di interesse;
• Determinazione dei Treasury zero rate;
• La duration e la convexity;
• Il cost of carry;
• Determinazione dei prezzi Forward e dei Prezzi Futures;
• Regole di calcolo dei giorni e quotazioni
• Futures su tassi di interessi;
• Futures su indici azionari;
• Esercitazioni;
I PARTE: GLI SWAP
• Swap su tassi di interesse;
• Utilizzo degli swap;
• Come si determinano i Libor/swap zero rates;
• Overnight Indexed Swap;
• I currency swap;
• Altre tipologie di swap;
• Pricing degli swap;
• Pricing risk meutral;
• OIS discounting;
• Teorema di Girsanov;
• Esercitazioni;
II PARTE: LE OPZIONI
• Funzionamento delle mercato delle opzioni. Il mercato IDEM;
• Proprietà fondamentali delle opzioni su azioni;
• La Put-call parity;
• Limiti inferiori e limiti superiori delle opzioni;
• Effetto dei dividendi;
• Processi di Wiener e Lemma di Ito;
• Il pricing delle opzioni e il modello di Black-Scholes-Merton;
• Le lettere Greche: significato, segno, utilizzi;
• Procedure numeriche: alberi binomiali;
• Il Value at Risk;
• Esercitazioni;
III PARTE: GLI ALTRI DERIVATI
• Derivati su tassi di interesse: caps, floors, collar e swaption;
• I derivati creditizi e la crisi finanziaria;
CDS pricing
• Rischio di controparte: la nuova regolamentazione di vigilanza pridenziale e il regolamento EMIR
CAPITOLI testo di riferimento J. Hull, Opzioni, Futures e altri Derivati (10 edizione). In particolare, del testo in oggetto, studiare quanto segue:
1
2
3
4 (anche dispensa sul bootstrapping)
5 escluso 5.14
6 escluso 6.3
7
8
9 (CVA, DVA, costo della provvista)
10 esclusi 10.9, 10.10
11
13
14 esclusi 14.4, 14.5, 14.6
15
17 solo 17.3
19
21 esclusi 21.4, 21.5, 21.7, 21.8;
22
24 (24.1-24.7) esclusi 24.7, 24.8
25 (25.1-25.3)
29 (29.1, 29.2, 29.4)
33 (33.1-33.3)
36
Per i non frequentanti non ci sono paragrafi da escludere nei capitoli sopra indicati
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