GOMP PROGRAMMA (ITA 2019-2020) Il corso intende razionalizzare il contesto in cui si formano le decisioni e le valutazioni finanziarie per fornire allo studente capacità di ragionamento e modifica delle regole. Il corso si propone inoltre di creare un ponte fra la teoria microeconomica delle decisioni e del pricing finanziario, e gli aspetti operativi. Considerando i vincoli di tempo, gli argomenti saranno affrontati in maniera sintetica, con l'obiettivo di rendere lo studente capace di tradurre i diversi problemi in termini quantitativi e di saperli risolvere. I metodi saranno dunque piuttosto quantitativi e così anche gli esami. Allo studente non sarà richiesto di memorizzare materiale, ma di imparare un “mestiere” capace di produrre come output una risposta numerica, funzione del contesto dato. Non esiste un unico libro di testo in italiano, i testi aggiornati non sono ancora stati tradotti, pertanto molto materiale sarà trattato in “dispense” del corso a cura del docente. Il metodo quantitativo e la mancanza di un libro di testo rendono la frequenza fortemente raccomandata. Il programma aggiornato è sul sito online del corso : https://sites.google.com/a/uniroma1.it/mariaaugustamiceli/insegnamenti Richiami di Microeconomia Effetti reddito e dotazione nella scelta del consumatore Scelte di consumo intertemporale e risparmio: per un periodo futuro e pricing dell’unica attività finanziaria. Scelte di consumo intertemporale e risparmio: T+1 periodi, 1stato di natura e pricing dell’unica attività finanziaria. Calcolo Tassi d'interesse a lungo termine vs tassi forward. Scelta in condizioni di incertezza e pricing delle attività finanziarie. Ruolo dell'avversione al rischio. Asset Pricing in stati di natura discreti in mercati completi. Intertemporal consumption and savings choice under uncertainty: T+1 periodi, S stati di natura e pricing di T*S. Ottimizzazione dinamica ed equazione di Bellman Risk-neutral Pricing No-arbitrage conditions Teorema fondamentale dell’asset pricing Stochastic Discount Factor (SDF) Asset Pricing con Stati di Natura nel continuo: Approccio media-varianza (Svolto in altri corsi) Portafoglio con un'attività risk-free. (Svolto in altri corsi) Portafoglio con sole attività rischiose. (Svolto in altri corsi) CAPM, betas. (Svolto in altri corsi) Mercati incompleti e metodi di completamento del mercato. Statistiche e previsioni sulle attività finanziare Indici di performance Term Structure e Asset Liability Managment Repricing Gap Duration Gap Model Clumping e Clumping con Cedole Convexity VaR Ingegneria Finanziaria sul Reddito Fisso Volatility Correlazione come Asset Class Volatility Smile Prodotti Strutturati Cartolarizzazione Finanza comportamentale

Miceli, M.A. Dispense. Barucci, E., Marsala, C., Nencini, M., & Sgarra, C. (2009). Ingegneria finanziaria. Egea Cuthberson, K. & Nitzsche, D. (2005) "Economia finanziaria quantitativa", ed. ita a cura di G. Ferri. Il Mulino. Kosowski, R.L. & S.N. Neftci (2015). Principles of Financial Engineering. Academic Press. (*** Raccomandato a chi sa l’inglese) Resti, A. e A. Sironi (2008) Rischio e Valore nelle banche, Egea ***